何為環(huán)保產業(yè)化和產業(yè)環(huán)?；?？

　　現在的節(jié)能環(huán)保行業(yè)非?；馃幔粌H僅是堅守行業(yè)的節(jié)能環(huán)保企業(yè)迎來了春天，不少企業(yè)都在跨行業(yè)的擠入節(jié)能環(huán)保行業(yè)，典型的除了不計成本投入的大量央企、國企，還包括大量的房地產、鋼鐵、水泥等新經濟形勢下的沒落產業(yè)巨頭，甚至還包括餐飲企業(yè)轉型環(huán)保。

　　從2013年到2016年，經過追蹤整個行業(yè)的發(fā)展發(fā)現，節(jié)能環(huán)保行業(yè)的未來發(fā)展趨勢分為環(huán)保產業(yè)化、產業(yè)環(huán)?；鹊?。本文將深入探討何為環(huán)保產業(yè)化和產業(yè)環(huán)?；?？

　　何為環(huán)保產業(yè)化？

　　我們對環(huán)保產業(yè)化的定義有兩層含義。第一層含義是節(jié)能環(huán)保產業(yè)作為一個產業(yè)逐漸成形，第二層含義是在這個行業(yè)內競爭的企業(yè)逐步走向產業(yè)化集團形態(tài)。

　　第一層含義是非常明顯的。節(jié)能環(huán)保產業(yè)，在2016年已經達到了約4.5萬億的產值，占全國GDP的6%，這個體量規(guī)模，可以稱為當之無愧的支柱性產業(yè)，而在十年前的2006年，節(jié)能環(huán)保行業(yè)的總產值預計在數千億級別。十年時間，節(jié)能環(huán)保從概念，走向了現實，成為了一個巨大的產業(yè)，并且仍然擁有良好的成長空間，這是前所未有的。

　　第二層含義是市場化競爭的一個大趨勢，也是今天主要所探討的，即環(huán)保企業(yè)的發(fā)展趨勢，產業(yè)化集團趨勢。

　　1.0時代：單一環(huán)保業(yè)務時代

　　在整個行業(yè)發(fā)展的初期，環(huán)保企業(yè)大部分是以單體業(yè)務形態(tài)存在的，比如水務企業(yè)主要就是做污水處理或者供水，垃圾處理企業(yè)做焚燒或者填埋，大氣治理企業(yè)做脫硫脫硝，配套企業(yè)專一提供配套的工程、消耗品服務等等。這個時期的商業(yè)模式簡單，盈利途徑清晰，是我們常說的1.0時代：企業(yè)主要通過單一業(yè)務盈利，處于整個行業(yè)價值鏈條的某一個單獨環(huán)節(jié)。

　　2.0時代：復合商業(yè)模式和多元發(fā)展時代

　　隨著行業(yè)不斷發(fā)展，大概在2012年左右，環(huán)保企業(yè)逐步開始了2.0時代，這個時期部分行業(yè)領導企業(yè)開始演化相對復雜的商業(yè)模式，業(yè)務結構也由單一的某一個點，開始縱向延伸，產業(yè)化集團趨勢在這個階段開始發(fā)芽，并且快速發(fā)展起來，到現在已經初步完成了基本雛形。這個就是我們所說的2.0時代，企業(yè)業(yè)務結構復雜，盈利模式多樣。常見的形態(tài)，是從單一投資商，向工程建設板塊延伸，形成投建運完整的盈利鏈條。

　　這個時期我們對行業(yè)內一體化產業(yè)化集團的界定標準是：具備相當規(guī)模，通過行業(yè)價值鏈兩個以上的環(huán)節(jié)實現盈利，并且其各自盈利性相當。這個形態(tài)到現在為止還在不斷發(fā)育，典型的比如光大國際、首創(chuàng)股份、北控水務等等，都憑借產業(yè)鏈延伸成為2.0版本的產業(yè)化集團。

　　2.0時代，除一體化延伸產業(yè)鏈以外，相關多元化成為另一個方向。例如從單一的水務行業(yè)，向垃圾處理、土壤修復等跨行業(yè)領域發(fā)展，形成大環(huán)保產業(yè)形態(tài)。眾所周知，環(huán)保行業(yè)細分領域內的商業(yè)模式、技術以及發(fā)展階段差異巨大，導致專業(yè)化公司跨行業(yè)競爭的難度較高。而實施相關多元化的企業(yè)在綜合解決方案層面具有明顯的優(yōu)勢，可以針對某一城市或區(qū)域提供大范圍的整體解決方案，因此成為部分環(huán)保企業(yè)產業(yè)化的另一個方式。當這類企業(yè)的業(yè)務規(guī)模到達一定程度，且不同領域內的產值具有一定的相當性，我們就可以認為他們完成了相關多元化形態(tài)的產業(yè)化，典型的比如光大國際等等。2.0時代的產業(yè)化趨勢明顯，發(fā)展道路清晰，是目前絕大多數環(huán)保企業(yè)產業(yè)化的選擇路徑。

　　3.0時代：產融結合的集團化時代

　　2.0時代產業(yè)化趨勢存在明顯的缺點，即高度依賴投資拉動。由于商業(yè)模式設計的需要，后端產業(yè)依賴于前端投資規(guī)模。而且由于相互的競爭關系，后端產業(yè)很難在行業(yè)內快速擴張復制，為了解決這個問題，產融結合的模式在近兩年獲得了一定程度的發(fā)展，這就意味著3.0時代的逐步到來。

　　目前，我們國家的環(huán)保產業(yè)化進程就處在3.0時代。為了解決2.0時代的缺陷，不少公司開始嘗試借助金融力量來解決投資資金問題。典型的做法是成立產業(yè)基金，由主體企業(yè)出資10%作為劣后，其他資金由GP負責募集。項目的獲取或者資金來源從原來的企業(yè)投資部門，轉向產業(yè)基金來完成，環(huán)保項目逐步走向投運分離模式（但實際上，項目的控制權仍然在企業(yè)手中）。

　　在這個階段，基金、融資租賃等金融模式獲得2.0時代的強者青睞，幾乎所有的2.0時代產業(yè)集團，包括部分具有良好融資渠道的上市公司，都紛紛成立或深度參與產業(yè)基金，形成產融互動的良好局面。

　　本質上來說，3.0時代強烈的金融色彩，是2.0時代的延伸。環(huán)保產業(yè)化的競爭趨勢就呈現了三個層次：實現深度產業(yè)化的企業(yè)開始實施產融結合的跨界--處于3.0時代；實現價值鏈基本形態(tài)產業(yè)化的企業(yè)正在強化自身的商業(yè)模式設計—處于2.0時代；而還有相當一大部分企業(yè)仍然依靠于工程或者設備制造等單點盈利—處于1.0時代。同樣屬于環(huán)保行業(yè)，不同企業(yè)之間的發(fā)展差距非常巨大，這也是環(huán)保行業(yè)的一大特征，后進入者，包括目前業(yè)務形態(tài)停留在1.0時代的企業(yè)處于不利地位。

　　4.0時代：環(huán)保產業(yè)化將往何處去？

　　盡管大量企業(yè)停留在1.0時代，但環(huán)保企業(yè)產業(yè)化的4.0時代已經出現了萌芽，這對于落后企業(yè)而言是一個非常不利的影響。4.0時代的環(huán)保企業(yè)產業(yè)化方向是什么？我們認為是更為深度的跨界和平臺化。4.0時代將培育出環(huán)保行業(yè)最具有競爭力的數家企業(yè)，僅有極少數企業(yè)可以完成4.0時代的蛻變。

　　對于希望做大做強的環(huán)保企業(yè)來說，建議大家仔細理解環(huán)保產業(yè)化趨勢，并且制定相應的對策，這對企業(yè)的生存與發(fā)展非常重要，尤其是商業(yè)模式的重新設計，以及如何實現彎道超車，盡快擺脫與行業(yè)發(fā)展脫節(jié)的困擾。對于行業(yè)領頭羊而言，可以借助產業(yè)化的優(yōu)勢資源保持優(yōu)勢，而對于行業(yè)中絕大多數中小企業(yè)而言，在4.0時代同樣擁有非常良好的發(fā)展機會。

　　何為產業(yè)環(huán)?；?？

　　與環(huán)保產業(yè)化相同，產業(yè)環(huán)?；灿袃蓪雍x。第一層含義是各大產業(yè)越來越重視環(huán)保，在生產制造的過程中力求環(huán)保達標；第二層含義是有條件的產業(yè)公司開始進入環(huán)保產業(yè)，成為行業(yè)中的新進入者，導致競爭格局的變化。

　　產業(yè)環(huán)保化之一：產業(yè)環(huán)保生產

　　首先我們來看第一層含義的產業(yè)環(huán)?；?。我們國家對環(huán)保的真正關注與重視，主要標志性事件是1998年簽署了《京都協議書》，并于2002年核準，隨后環(huán)保問題被提上了日程。由于在初期政府對環(huán)保產業(yè)的發(fā)展處于摸索階段，因此這一時期的各項指標完成不盡如人意。

　　真正讓環(huán)保受到各產業(yè)重視的是新環(huán)保法的頒發(fā)與執(zhí)行。2014年4月，《新環(huán)保法》獲得通過，2015年1月1日起，新法開始實施，而此前的環(huán)保法已經沿用了25年。相比于舊法，新法最嚴厲的莫過于對于嚴重違法行為的入刑規(guī)定。環(huán)保入刑成為大家的熱議詞，并促使國內大量企業(yè)重視環(huán)保標準與實際實施，否則不再像以前那樣簡單的罰款整改，而是按照新法規(guī)定得去坐牢。政策法規(guī)的嚴厲限制下，我們國家的主要污染性行業(yè)開始額外重視環(huán)保。

　　環(huán)保立法對大量工業(yè)企業(yè)來說，最直接的影響就是成本增加。典型的比如脫硫脫硝的強制實施對火力發(fā)電企業(yè)的成本影響，根據火電企業(yè)自身情況及選擇工藝路線的差異，強制脫硫及脫銷導致單位電力成本上升了2——4分，這對于電力企業(yè)來說是巨大的成本壓力。盡管國家給予了脫硫脫硝電價的補貼，但仍有不少企業(yè)鋌而走險，關閉脫硫脫硝設備以節(jié)約成本，提高收益。在環(huán)保立法前，對于此類行為只能給予經濟處罰，且罰款金額相比于企業(yè)成本而言不對等，企業(yè)違法成本過低。環(huán)保入刑后，該類行為獲得了一定程度的改善。

　　工業(yè)市場的機遇與風險

　　這一層面的產業(yè)環(huán)?；o環(huán)保行業(yè)帶來了諸多新的產業(yè)機會，典型的比如鍋爐改造、脫硫脫硝、除塵、工業(yè)廢水處理、危廢處理、工業(yè)節(jié)能等等。由于國家政策對產業(yè)環(huán)保要求的不斷提升，ToB（工業(yè)）市場未來仍然有良好的發(fā)展機會，與ToG（市政）市場成為節(jié)能環(huán)保行業(yè)的兩塊最大的蛋糕。比如大氣治理行業(yè)，從脫硫脫銷，到超凈排放，到未來可能實施的重金屬（脫汞等），以及目前正在推進的VOC治理等等，每一次標準的提升都帶來新的行業(yè)機會。

　　但是不可避免的，由于ToB行業(yè)的本身特性，這一市場也充滿了風險。在這一市場發(fā)展初期，企業(yè)對環(huán)保的投入往往以工程的形式進行，EPC模式大行其道，環(huán)保工程類公司獲得良好發(fā)展；到ToB市場中后期，BOT、PPP等模式出現，包括以EMC等模式流行的節(jié)能市場發(fā)展，工程作為商業(yè)模式設計環(huán)節(jié)存在而不是純粹的短平快環(huán)節(jié)，后期對于環(huán)保的持續(xù)維護成為主要利潤來源，這導致ToB市場風險大幅增加。

　　產業(yè)環(huán)保化之二：產業(yè)方進入市場

　　產業(yè)環(huán)?；牡诙雍x，即產業(yè)方主動進入節(jié)能環(huán)保產業(yè)，這對于環(huán)保行業(yè)內的企業(yè)來說非常重要，因為這個意味著產業(yè)競爭格局的重大變化：原來的客戶，突然間變成了競爭對手。

　　我們已知的，有大量產業(yè)方成為環(huán)保行業(yè)的新進入者，典型的例如中石油、中化集團、中海油等等。在調研的128家央企中，有61家已經進入節(jié)能環(huán)保產業(yè)領域，其中進入水處理領域的最多，其次是新能源，然后是節(jié)能業(yè)務。

　　我們現在討論的產業(yè)環(huán)保化中的產業(yè)方，主要是指真正的以某一個實體產業(yè)為核心的企業(yè)，不包括部分服務類/輕資產類公司拓展業(yè)務類別進入的，比如大量工程公司，包括部分央企，以前主要是路橋或者房建，現在開始進入節(jié)能環(huán)保領域做PPP模式，這個我們認為是業(yè)務拓展，不屬于產業(yè)環(huán)?；?br style="list-style: none;"/>
　　這些產業(yè)方進入環(huán)保行業(yè)并非都是一帆風順，反而都磕磕絆絆，存在不少問題，典型的問題比如過度依賴內部市場導致真實競爭力嚴重不足且市場開拓不離；無法適應環(huán)保行業(yè)競爭模式；對環(huán)保產業(yè)了解并不深入導致盲目行動等等。所以盡管不少產業(yè)巨頭在進入環(huán)保產業(yè)，但是真正能夠在市場中占有一席之地的非常少如國電集團旗下的龍源環(huán)保等。

　　隨著經濟下行風險加大，越來越多的傳統(tǒng)產業(yè)巨頭正在向環(huán)保領域轉型?？傮w而言這是一個好現象，一方面證明行業(yè)本身屬性良好，另一方面，促進行業(yè)競爭，促使行業(yè)內企業(yè)努力提升技術水平和運營能力，形成百花齊放的新競爭局面。